 Вторая волна роста рынка оценочных услуг в 2007 году достигла апогея. Новые правила регулирования заставят оценщиков озаботиться не только динамикой объема бизнеса, но и его качеством. Для российского рынка оценки 2007 год был богат на события.
Многолетней дискуссии о преимуществах и недостатках моделей регулирования, основанных на гослицензировании оценочной деятельности или же на механизмах саморегулирования, в середине прошлого года был положен конец. Принятые поправки к закону «Об оценочной деятельности» с 1 января 2008 года отменяют лицензирование оценщиков, которыми теперь могут стать профессионально подготовленные физические лица, являющиеся участниками саморегулируемых организаций (СРО) и застраховавшие свою ответственность. Одновременно официальное признание и правовой статус получили и сами СРО. Кроме того, в 2007 году были приняты первые три федеральных стандарта оценки.
Казалось бы, в преддверии столь масштабных преобразований рынок оценочных услуг должен был взять паузу. Однако ничего подобно не произошло. По крайней мере если судить по результатам нашего рейтинга. Совокупная выручка вошедших в него 119 оценочных компаний в 2007 году выросла на 65%, сразу на восемь процентных пунктов опережая прошлогоднюю динамику, и достигла 7,15 млрд рублей.
Подобных темпов роста рынок не демонстрировал c 2003 года. Впрочем, столь бурному развитию есть свои объяснения.
Бенефициары корпоративных реформ
Проще всего, конечно, списать такие результаты на эффект общего роста экономики. Тем более что сами оценщики во многом объясняют усиливающийся спрос как раз благоприятной конъюнктурой. «Существенное влияние оказывает общий рост экономики нашей страны, значительно повышается инвестиционная активность, в том числе государственных структур. Многие компании переходят на новую ступень развития, реструктуризируя свой бизнес. Все это в той или иной степени положительно влияет на рынок оценочных услуг», — считает руководитель департамента оценки ООО «Институт проблем предпринимательства» Сергей Эдомский. Это мнение разделяет и главный эксперт-оценщик компании ВАЛНЕТ Игорь Цуканов: «Рынок оценки в 2007 году продолжил развиваться ускоренными темпами. Это во многом является следствием благоприятных внешних факторов, таких как значительный рост ВВП страны, существенное усиление инвестиционных возможностей государства, бизнеса и населения, а также продолжения рыночных реформ в экономике».
Однако куда более мощным генератором спроса в 2007 году стал корпоративный фактор. До недавнего времени стратегически важной для оценщиков сферой была переживающая период преобразований электроэнергетика. Сегодня круг VIP-клиентов оценочных компаний расширился за счет транспортного сектора и нефтяной промышленности. В общей структуре выручки оценщиков, участвующих в нашем рейтинге, суммарная доля этих отраслей в 2007 году превысила 40%. Драйверами роста стали переход в финальную стадию процесса реформирования РАО «ЕЭС России», начало трансформации структуры железнодорожного гиганта РЖД и передел нефтяных активов, принадлежавших ЮКОСу.
«В плане реформирования российской энергетики 2007 год был определяющим. Проводилось большое количество серьезных сделок, значимые энергетические активы получили новых владельцев. В рамках завершающего этапа реформы мы принимали участие в оценке “ГидроОГК” и выполняли работы по оценке зарубежных активов “ИнтерРАО”. Основные фонды пяти территориально-генерирующих компаний мы оценивали для целей МСФО, а оценку согласовывали с западными аудиторами. Наиболее крупные проекты мы реализовали совместно с нашими партнерами, в том числе ведущими международными консалтинговыми компаниями», — комментирует Сергей Эдомский, объясняя более чем четырехкратный рост доходов своей компании в этом сегменте. В целом энергокомпании формируют наиболее емкий сектор спроса на оценку. В 2007 году доходы оценщиков от услуг энергетикам составили 1,3 млрд рублей (18,7% общего объема рынка). Но, похоже, пик роста здесь уже пройден. В этом выпуске рейтинга прирост в данном сегменте составил 71% против 84%, отмеченных годом ранее.
Эстафету готовы принять транспортники. По итогам 2007 года объем оценочных услуг, оказанных предприятиям транспорта и связи, вырос на 88% — до 659,4 млн рублей (9,2% рынка). Ключевой партнер оценщиков — ОАО РЖД. Реформа железнодорожной монополии сейчас начинает набирать обороты. Выделение бизнесов в отдельные юридические лица, реструктуризация самой материнской компании так или иначе требуют проведения оценки активов. В 2007 году конкурс на право оказания услуг железнодорожникам выиграли 55 оценочных компаний, 29 из которых представлены в нашем рейтинге. Основную часть работ по оценке предстоит провести в течение ближайших двух лет, так что заработки оценщиков, вовлеченных в выполнение проекта РЖД, будут расти все быстрее. Дополнительным фактором увеличения доходов участников рынка станет расширение услуг связистам, среди которых основным клиентом выступает компания «Связьинвест».
Совокупный объем выручки оценщиков в нефтяной и нефтегазовой промышленности за прошедший год увеличился на 79% и составил 935,2 млн рублей. Эта отрасль остается одной из самых насыщенных по количеству оценочных компаний, работающих в ней: 90 из числа участников рейтинга. По их данным, 583,3 млн рублей пришлось на оценку бизнеса и ценных бумаг и 143,6 млн рублей — на оценку недвижимости. Динамичный рост объемов выручки оценщиков в этом секторе экономики обусловлен завершенными в ушедшем году работами по оценке в ходе процедуры банкротства имущества ОАО «НК ЮКОС». Совокупный доход оценщиков, участвовавших в этом проекте, составил более 20% от общего объема выручки в секторе. В ходе проекта была проведена инвентаризация головной структуры нефтяной компании и оценка ее дочерних организаций. Для отдельных компаний участие в нем становится настоящим золотым дном. Так, выручка РОСЭКО, поработавшей над оценкой активов ЮКОСа и «Роснефти», увеличилась в 2007 году сразу в шесть раз.
А вот спрос со стороны финансовых и строительных компаний, обеспечивших в прошлом рейтинге львиную долю прироста доходов оценщиков, постепенно стабилизируется. Прирост выручки от оценочных услуг финансовым институтам снизился почти в два раза, а ее доля сократилась до 8%. Тем не менее спрос в отрасли присутствует. По словам руководителя отдела оценки компании МКПЦН Даниила Слуцкого, «в связи с консолидацией на страховом рынке за прошедший год у клиентов были востребованы услуги оценки бизнеса в рамках сделок по слияниям и поглощениям со стороны организаций финансового сектора. Например, по заказу крупного страхового холдинга нами были оказаны услуги по проведению due diligence ведущей региональной страховой компании. При реализации данного договора специалисты успешно осуществили комплексную оценку бизнеса страховщика». Что касается прироста выручки от оценки в строительном секторе, то он оказался в десять раз меньше, чем в предыдущем рейтинге, и составил 13%. Причиной падения спроса стал кризис ликвидности. Директор департамента VIP-клиентов компании «Прайс Информ» Сергей Силантьев считает, что «ужесточение банками требований к заемщикам ограничивает количество выданных кредитов, что отражается на снижении объема работ по оценке для целей кредитования». В отсутствие дешевых денег количество строительных проектов, выполнение которых требует привлечения оценщиков, снизилось.
Тем не менее круг оценочных компаний, работающих со строительным сектором, остается весьма широким: о присутствии в этом сегменте заявили 106 участников рейтинга.
По новым правилам
Изменение правил регулирования рынка оценочных услуг неизбежно приведет к качественным сдвигам. Переход к саморегулированию и введение федеральных стандартов оценки в принципе должны способствовать очищению рынка от игроков, не способных обеспечить надлежащее качество выполнения работ. «Текущий год будет очень сложным в финансовом отношении для многих оценочных фирм. В наиболее рискованной зоне находятся средние по размерам компании с объемом нетто-выручки 30–50 миллионов рублей в год, оказывающие стандартный набор оценочных услуг. Для того чтобы сохранить конкурентоспособность, оставаясь универсальными оценщиками, им нужно совершить прорыв в более высокую весовую категорию с годовым оборотом не менее 100 миллионов рублей. Другой путь для достижения относительно стабильного положения без необходимости резкого наращивания объемов выручки — найти свою нишу на рынке, то есть специализироваться на какой-то достаточно сложной теме», — считает Игорь Цуканов.
К тому же в новых условиях возможности компаний для экстенсивного роста, требующего постоянного расширения числа привлекаемых к оценке специалистов, становятся ограниченными. Ведь теперь оценщиком признается лишь физическое лицо, являющееся членом СРО и несущее персональную имущественную ответственность.
Некоторые признаки изменения ситуации просматриваются уже в этом выпуске рейтинга.
В 2007 году рынок начал двигаться в сторону концентрации. Так, 15 компаний, лидирующих по объему выручки от оценочной деятельности, то есть элита рынка, формируют 60% доходов от объема рынка, что на 6% больше, чем годом ранее. Одновременно замедлилась динамика роста численного состава сотрудников. За год количество специалистов-оценщиков у компаний — участников рейтинга увеличилось всего на 14% против 18,5% в 2006 году. В результате существенно возросла эффективность работы компаний. Средний показатель выручки на одного специалиста повысился на 44,4%.
Другим следствием реформы оценочной деятельности должно стать постепенное вытеснение демпинга. Новыми правилами регулирования введено обязательное страхование ответственности оценщика при оценке с размером страховой суммы не менее 300 тыс. рублей и обязательный взнос оценщика в компенсационный фонд СРО в размере не менее 30 тыс. рублей. В таких условиях предлагать видимость услуг за символическую плату становится проблематичным. «Саморегулирование внесло свою лепту в рост цен на услуги оценщиков, поскольку на юридическое лицо фактически ложатся расходы по оплате взносов в компенсационный фонд СРО, в которых состоят сотрудники. Вместе с тем какого-либо значительного скачка цен на услуги оценщиков пока еще не произошло», — считает начальник отдела оценки «BKR-Интерком-Аудит» Ирина Белышева. Помимо этого вклад в борьбу с демпингом СРО внесут, контролируя деятельность своих членов. Любое СРО будет стремиться не допускать непрофессиональной оценки, которая может привести к некорректным сделкам на рынке и судебным процессам. Такой подход вполне оправдан, ведь в противном случае отвечать придется компенсационным фондом.
Впрочем, у изменения правил регулирования есть и другая сторона, и далеко не всегда оценщики принимают ее на ура. В частности, помимо роста финансовой нагрузки поправки к закону предусматривают ответственность личным имуществом за убытки, причиненные заказчику своими действиями при осуществлении оценочной деятельности. Это провоцирует отток специалистов.
Например, 22 компании из нашего списка имеют отрицательный прирост специалистов. Сегодня оценщик может найти работу без риска и высокой ответственности в другой отрасли. «Драконовские поправки в законодательстве об имущественной ответственности оценщиков заставляют многих хороших специалистов уходить в смежные отрасли, например в инвестиционные компании, банки и так далее», — сетует директор по оценке и консалтингу компании «ЭНПИ Консалт» (АКГ «МООР СТИВЕНС РУС») Олег Кушлянский. В свою очередь и федеральные стандарты уделяют большое внимание достоверности оценки и существенно ужесточают требования к подтверждению расчетов, проведенных оценщиком. Хотя главной идеей нововведений в области оценки должна стать взаимная ответственность всех сторон, считает директор департамента оценки компании ФБК Александр Жигло. «Оценщик должен нести ответственность за качество выполненной работы, заказчик услуг — за достоверность представляемой информации, а государство — не устраняться, а создавать условия для развития бизнеса, прежде всего делая доступной информацию, закрытую сейчас в федеральных ведомствах и региональных администрациях», — делится он своим взглядом на ситуацию.
Доходные ниши
Все опрошенные участники указали на развитие у них практик по оценке активов для целей МСФО. Хотя оценка здесь востребована не первый день, высокая положительная динамика роста выручки по основным видам оценки сохраняется. Рассказывает генеральный директор компании «НЭО Центр» Валерий Есауленко: «Последние несколько лет наблюдается тенденция к существенному увеличению спроса на оказание услуг по оценке в целях составления финансовой отчетности в соответствии с МСФО. В частности, наиболее востребованными являются услуги по оценке в целях IFRS1 (первое применение) и IFRS3 (распределение цены сделки). Данная тенденция обусловлена переходом крупнейших компаний с РСБУ на МСФО, а также процессами консолидации во многих отраслях промышленности». По мнению ведущего оценщика департамента оценки компании «ФинЭкспертиза» Павла Михалева, «значительный рост объема работ, связанных с оценкой для целей составления финансовой отчетности по МСФО, вызван увеличением доли публичных компаний и спросом на трансформацию отчетности таких компаний в соответствии с МСФО. Это, в свою очередь, невозможно без оценки справедливой стоимости этих предприятий».
Спрос на оценку в рамках МСФО способствовал развитию сегмента оценки бизнеса и ценных бумаг. По данным участников рейтинга, их выручка от оказания этого вида услуг превысила доходы от оценки недвижимого имущества (впервые за историю нашего рейтинга) и оказалась наибольшей в структуре доходов оценщиков. Ее доля составила почти 39% против 32% годом ранее. Такой поворот событий был предсказуем, ведь сегмент активно развивается уже не первый год. Темпы увеличения выручки от оценки бизнеса по итогам 2006 года были зафиксированы на уровне 70%. В 2007 году рост продолжился и составил уже 88%.
Потребность в оценке бизнеса была вызвана в большей степени процессами реструктуризации, слияний и поглощений в отечественном предпринимательстве. По данным рейтинга, на них приходится более половины выручки оценщиков от оценки бизнеса. Как считает Ирина Белышева, «рост спроса на услуги по оценке бизнеса и ценных бумаг стимулировали продолжающаяся активная внутренняя консолидация и укрупнение бизнеса, рост числа сделок по слиянию и поглощению компаний, в ходе которых оценщики привлекаются для расчета рыночной стоимости бизнеса и коэффициентов конвертации акций». Кроме того, как отмечает Валерий Есауленко, «при завершении консолидации в соответствии с требованием статьи 84 закона “Об акционерных обществах” необходима оценка в целях направления обязательного предложения о приобретении акций у миноритарных акционеров».
Что же касается услуг по оценке недвижимости, то, несмотря на положительную динамику роста выручки в этом сегменте (+44,7% к уровню предыдущего года), ее доля в общей структуре доходов оценщиков уменьшилась на 2,5 процентных пункта. В большинстве случаев оценка недвижимого имущества связана с кредитованием и выражается в оценке имущественных комплексов под залог, рост стоимости кредитных ресурсов для юридических лиц вызвал снижение объемов оценки залогов и, как следствие, темпов роста выручки в этом сегменте.
Факторами спроса на оценку недвижимого имущества все так же остаются развитие ипотеки, оценка жилой и нежилой недвижимости при сделках купли-продажи, оценка земли, а также входящие в практику оценочных компаний услуги комплексного характера по оценке недвижимости и развитие экономики в регионах. Рассказывает президент группы компаний «Аверс» Михаил Зельдин: «В минувшем году проявилась тенденция повышенного спроса на комплексные услуги. Один и тот же объект недвижимости мы считаем сначала для сделки купли-продажи, затем для ипотеки, затем — в рамках оценки для МСФО. Пример — работа с петербургским ГУП “Водоканал” как по оценке рыночной стоимости имущества, так и по возможным зонам развития системы водоснабжения и водоотведения и связанных с этим действий по временному занятию земель. Инвестиционная привлекательность реального сектора экономики России обеспечивает рост заказов на оценку бизнеса и недвижимости и в регионах. У наших клиентов, заемщиков и кредитных организаций, развивается бизнес, они идут в регионы, осваивают новые направления, например химическое производство и коттеджное строительство, пищевую промышленность и строительство».
Сочинская партия
Особые надежды оценщиков связаны с решением о проведении зимних Олимпийских игр в Сочи. Объем работ, касающихся оценки в Имеретинской низменности (бухте) земельных участков и недвижимого имущества, изымаемых в целях размещения олимпийских объектов, а также убытков, причиненных изъятием земли и/или недвижимости, сулил оценочным компаниям многомиллионные заказы. Однако некоторые участники рынка не скрывали своего скептического отношения к участию в «олимпийском подряде». Так, руководитель одной из оценочных фирм мотивировал свой отказ от участия в конкурсном отборе тем, что «в условиях недостатка информации будут проводиться массовые идентичные и шаблонные оценочные работы по определению стоимости, а с учетом того, что волнения уже начались и люди не желают уезжать, есть вероятность судебных разбирательств в будущем».
Весной 2008 года корпорация «Олимпстрой» провела первый отбор оценщиков (лот №1−ОК «Оценка объектов недвижимости»). Его победителями стали компании «АБМ Партнер», НОУ «Институт оценки и управления собственностью» КубГТУ, Объединенное предприятие по оценке и экспертизе специальных объектов и инвестиций и Центр экономических и правовых экспертиз. В нашем рейтинге представлены три из них. Две компании («АБМ Партнер», Объединенное предприятие по оценке и экспертизе специальных объектов и инвестиций) относятся ко второй группе (высокий деловой потенциал) и одна, Центр экономических и правовых экспертиз, — к четвертой группе (удовлетворительный деловой потенциал).
По мнению директора Центра экономических и правовых экспертиз Александра Коняхина, условия участия в отборе были довольно жесткими. Свою победу он объясняет очень серьезным подходом к подготовке материалов для участия. «Наши конкуренты привозили на конкурс небольшие коробки с документами, соответствующие конкурсным требованиям, но не отображающие всех видов оценочной деятельности за отчетный год. Мы же везли из Сочи в Москву 15 тысяч копий документов (более 100 килограммов бумаги), которые характеризовали всю нашу работу за год: от оценки маленьких садовых участков до крупных промышленных объектов, львиная доля которых находится в Краснодарском крае», — рассказывает победитель.
Впрочем, с таким подходом к проведению конкурса согласны далеко не все. По словам руководителя комитета по работе с потребителями оценочных услуг НП «Российская коллегия оценщиков» Михаила Васенина, «интерес организаторов конкурса к конфиденциальной информации относительно всех клиентов оценочных компаний представляется весьма необычным и, с моей точки зрения, явно избыточным». О необходимости совершенствования конкурсных процедур говорит председатель правления НП «Национальная коллегия специалистов-оценщиков» Дмитрий Кувалдин: «Если государство заинтересовано в качественной оценке, может быть, ему стоит установить объективные, прозрачные правила отбора, а возможно, и создать постоянно действующую конкурсную госкомиссию. Ответы на эти вопросы нужно искать у регулирующих оценочную деятельность органов — Министерства экономического развития, а также Национального совета».
Expert.ru
 Add as favourites (48) |  Цитировать эту статью на своём сайте | Views: 250
Powered by AkoComment Tweaked Special Edition v.1.4.6
AkoComment © Copyright by Arthur Konze -
All right reserved |
