 "На этой неделе две межрегиональные компании связи – ЮТК (KUBN – "покупать") и "Сибирьтелеком" (ENCO – "покупать") - представили данные о росте численности абонентов широкополосного интернет-доступа по итогам 2007 г. и план расширения абонентской базы на 2008 г
Численность абонентов широкополосного интернет-доступа ЮТК выросла на 97500, до 168900, или на 137% относительно уровня 2006 г., незначительно (на 2%) превысив плановый показатель на год. К концу 2010 г. компания планирует увеличить клиентскую базу до 800000 абонентов. "Сибирьтелеком" в 2007 г. активировал 148600 XDSL-портов, доведя таким образом численность абонентов до 212000. Это на 234% превышает уровень 2006 г. и на 11% – плановый показатель компании на минувший год. В 2008 г. "Сибирьтелеком" планирует вдвое увеличить численность абонентов широкополосного интернет-доступа. Динамичное развитие услуг широкополосного доступа послужило одним из основных факторов роста выручки межрегиональных компаний связи (МРК) в 2007 г. Почти половина абонентов ЮТК, пользующихся услугами широкополосного доступа, сосредоточена в двух крупнейших регионах присутствия компании – Ростовской области и Краснодарском крае (55 тыс. и 45 тыс. абонентов соответственно). Большим потенциалом обладает столица зимних Олимпийских игр-2014 г. в Сочи, где рыночная доля ЮТК по итогам 2007 г. возросла с 42% до 80%, а клиентская база насчитывает около 6 тыс. абонентов. В первом полугодии 2007 г. интернет-услуги принесли компании 39 млн долл., или 13% от совокупной выручки по МСФО. Существенное расширение абонентской базы в 2007 г. должно обеспечить ЮТК выручку от интернет-услуг приблизительно в размере 100 млн долл., или 14% от совокупного показателя. "Сибирьтелеком" добился отличных операционных результатов в Новосибирской и Омской областях, а также в Красноярском крае, увеличив абонентскую базу в этих регионах на 32500, 18900 и 18500 соответственно. Результаты за первое полугодие 2007 г. по МСФО указывают на то, что выручка "Сибирьтелекома" от интернет-услуг достигла примерно 50 млн долл. и составила 9% от суммарной. Выручка компании от этого вида услуг за весь 2007 г. составит, по нашей оценке, 128 млн долл., или 10% от совокупного показателя.
Мы расцениваем высокие темпы роста абонентской базы "Сибирьтелекома" и ЮТК как благоприятный сигнал, свидетельствующий об интенсивном развитии межрегиональными компаниями современных услуг и, следовательно, потенциале их роста. Другие МРК, как мы предполагаем, наращивают базу абонентов широкополосного доступа столь же высокими темпами. Акции "Сибирьтелекома" и ЮТК торгуются с привлекательным прогнозом EV/EBITDA на 2008 г., равным 4,3 и 4,6 соответственно, что ниже соответствующего показателя для сопоставимых международных компаний. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" акции "Сибирьтелекома" и ЮТК, торгующиеся с дисконтом, соответственно, 42% и 36% к нашим прогнозным ценам", - отмечают эксперты ФК "УРАЛСИБ".
Quote.ru
 Add as favourites (50) |  Цитировать эту статью на своём сайте | Views: 505
Powered by AkoComment Tweaked Special Edition v.1.4.6
AkoComment © Copyright by Arthur Konze -
All right reserved |
